ВСЕ НОВОСТИ

Новости от KINOafisha.ua
Загрузка...
Загрузка...

КАЛЕНДАРЬ НОВОСТЕЙ

«     Декабрь 2017    »
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
       
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31

Удавиться и забыться

  332   0 30.01.2012, 12:33 | Статьи, Политика
Удавиться и забыться
Ради подкупа избирателей власть вгоняет разоренную ею страну в долговую петлю МВФ. Фонд денег не дает!

Сотрудничество Украины с Международным валютным фондом берет свое начало с середины 1990-х. С тех же пор ведется ожесточенная дискуссия о результатах и перспективах этого взаимодействия, которые и вправду неоднозначны. Однако в нынешних условиях есть ли у нашей страны альтернатива?
Где искать хлеб насущный?

Едва ли не первым шагом, который сделал новый министр финансов Валерий Хорошковский, стала попытка возобновления сотрудничества с МВФ. Украина нуждается в деньгах фонда. Во-первых, запланированный дефицит государственного бюджета в 2012-м составляет 26 млрд грн. В условиях осложнения ситуации на рынке международных коммерческих заимствований (с учетом регулярных провалов аукционов по продаже облигаций внутреннего государственного займа) перспективы наполнения казны выглядят крайне туманно. Не будем сбрасывать со счетов и высокую вероятность того, что реальный дефицит бюджета окажется выше запланированного: в преддверии выборов у власти нет иного варианта поднятия рейтинга, чем увеличение выплат госслужащим и малоимущим.

Во-вторых, Украина в текущем году имеет довольно напряженный график погашения государственного долга. Нашей стране предстоит выплатить иностранным коммерческим кредиторам $3,7 млрд (особо крупные суммы придется возвращать в середине третьего и начале четвертого кварталов).
В-третьих, в 2012-м страна должна вернуть самому МВФ почти $4 млрд.

Существует еще ряд причин для судорожного поиска властью денег. Но даже вышеперечисленных вполне достаточно для понимания того, что миссия Хорошковского исключительно важна для Банковой. Но выполнима ли? Первая попытка примирения увенчалась провалом. Фонд денег не дал. Без комментариев.

В этой связи сложно удержаться, чтобы не вспомнить, как премьер-министр Азаров в прошлом году не нашел времени для встречи с находившейся в Киеве миссией Международного валютного фонда. Тогда его представители покинули Украину явно оскорбленными. Стоило ли так опрометчиво поступать главе Кабмина, чтобы спустя несколько месяцев пасть на колени перед МВФ с мольбами дать в долг? Не исключено, что тогда власть питала надежды на кредиты от России или Китая. Впрочем, изначально это были пустые мечтания.

Начнем с нашего северо-восточного соседа: Москва еще в 2010-м выдала Киеву (через госбанки ВТБ и «Сбербанк России») несколько миллиардов долларов. Ситуация в государственных финансах нашей страны была настолько печальна, что в 2011 году полученные кредиты пришлось несколько раз лонгировать, что не побуждало Россию продолжить сотрудничество: кредиторы всегда относятся настороженно к хроническим должникам и не спешат наращивать объемы предоставленных заимствований. Впрочем, руководствуясь геополитическими интересами, РФ вполне могла бы кредитовать Украину, но при одном условии — передаче «Газпрому» отечественной ГТС. Пока власть нашей страны не готова к столь решительному шагу.

Что касается Китая, то он уже несколько лет намекает на возможность предоставления займов как Киеву, так и другим государствам. Однако слова пока не трансформировались в дела. Если Пекин отказал в помощи Евросоюзу, то Украине было бы просто наивно надеяться на «поднебесные» деньги.

На крючке дешевых кредитов
Итак, надеяться на удачное прохождение множества «рифов», подстерегающих вяло плывущую по воле волн мирового финансового океана экономику Украины, после отказа МВФ не приходится. Правительству не решить три важнейшие проблемы: латание дыр госбюджета, удержание курса гривни и сдерживание инфляции. Но как скажется на долгосрочных перспективах экономики страны продолжение сотрудничества с фондом, если примирение все же будет достигнуто?

Дело в том, что МВФ не только дает деньги под исключительно приемлемые проценты (2,5% годовых), но и выдвигает в качестве обязательных условий кредитования определенные требования. И крупно ошибается тот, кто думает, что речь идет только о пенсионной реформе, увеличении стоимости газа и электроэнергии для населения (что само по себе крайне непросто, особенно с поправкой на предстоящие парламентские выборы). Любой предоставленный заем обязательно сопровождается перечнем подлежащих выполнению пунктов монетарной и экономической политики. Чтобы не утруждать читателя специфическими терминами, скажу упрощенно: фонд требует от своих заемщиков проведения жесткой политики сдерживания инфляции. Главные ее элементы — бездефицитный бюджет, высокие процентные ставки, стабильный курс национальной валюты. На первый взгляд хочется воскликнуть: это именно то, что нужно Украине! Однако в реальности все намного сложнее. Для наглядности — свежие примеры того, как сотрудничество с Международным валютным фондом наносило ощутимый вред экономикам разных стран.

МВФ был главным финансовым донором Аргентины во времена глубокого спада в 1998–2002 годах. Тогда не без одобрения своего основного кредитора Буэнос-Айрес решил сохранить твердый курс песо. В то же время Бразилия провела девальвацию своего реала, в результате чего конкурентоспособность аргентинской экспортной продукции резко ухудшилась, а в 2002-м песо рухнул. Кульминацией экономических невзгод стали бунты в 2001 году, в результате которых погибли десятки людей. Справедливости ради отметим, что до сих пор нет однозначного мнения о том, что же сыграло большую роль в аргентинской катастрофе — политика МВФ или непоследовательность местных властей. Но уж точно есть повод утверждать: условия кредитования фондом самым непосредственным образом способствовали глубочайшему экономическому кризису на родине танго.

Более свежий пример: предоставление МВФ займов Латвии в 2009–2010 годах. По условиям кредитования эта прибалтийская страна реализует так называемую проциклическую экономическую политику: вместо увеличения расходов производится их резкое сокращение. Небольшое государство, по подсказке МВФ, действует вразрез с классическим представлением о том, что нужно делать в кризис. В комбинации с жестким курсом лата наиболее вероятный для Латвии сценарий уже начал реализовываться: увеличение темпа спада в промышленности, опережающий рост импорта над ростом экспорта, девальвационное давление на лат (как бы весь объем кредита от МВФ не ушел на поддержание стабильности национальной валюты).

Не только Рига страдает от сотрудничества с МВФ. Рекомендации, полученные от фонда такими постоянными клиентами, как Венгрия и Украина, являются в большинстве своем проциклическими и осложняют процесс стимулирования экономики. Да, международный донор позволяет повысить фискальный дефицит, но в рамках строгой монетарной политики. При этом расходы правительства не дают положительного эффекта в экономике.

А ведь можно было ожидать более разумной реакции на кризис, которая позволила бы избежать потери рабочей силы, сокращения производства и социальных расходов, политической нестабильности — все это сейчас происходит в результате стагнации в экономике. Жесткая монетарная политика и высокие процентные ставки, а именно это рекомендует МВФ, не только делают более дорогими кредиты, но и угнетают инвестиционные процессы, экономическую активность в стране. В результате чего уменьшатся будущие налоговые поступления в бюджет, растет долговая нагрузка.

В то же время высокие процентные ставки привлекают иностранный капитал, что вроде бы расширяет возможности размещения долговых ценных бумаг среди зарубежных финансовых компаний. Но здесь кроется серьезнейшая опасность. В случае резкого выхода иностранных спекулянтов с рынка страну ожидают тяжелейшие испытания: удорожание заимствований и обвал национальной валюты, что мы наблюдали, например, осенью 2008 года. Кстати, попытка Венгрии обойтись без кредитов фонда, видимо, свидетельствует, что правительство страны осознает негативные аспекты сотрудничества с МВФ.

Довольно спорно и требование валютного донора к своим заемщикам, касающееся жесткого обуздания инфляции в кризисный период. Ведь его выполнение возможно только методом перевода открытой инфляции в скрытую. Но лучше иметь первое, нежели второе. Умеренная инфляция является нормальным следствием экономического роста, и бессмысленно рассчитывать, что она будет постоянно оставаться на нулевом уровне. Искусственное же подавление процесса обесценивания бумажных денег препятствует функционированию экономики. Особенно в Украине, где многое решается лишь в административном порядке.

В мышеловке
Украина попала в своеобразную ловушку. С одной стороны, чтобы решить краткосрочные тактические задачи по дефициту бюджета, инфляции и курсу гривни, она должна срочно реанимировать сотрудничество с МВФ. С другой стороны, условия, на которых фонд предоставляет кредиты, вполне могут привести к тому, что через пару лет придется говорить о «неожиданном» резком спаде экономики нашей страны, который в свою очередь приведет к урезанию зарплат и ввергнет население в еще более глубокую нищету. Самое обидное, что в эту ловушку страна себя загнала сама…

Впрочем, правительство и Президента едва ли беспокоят столь отдаленные перспективы развития ситуации. На носу выборы. И Януковичу нужны деньги для подкупа избирателей, так как иначе социальные предвыборные обещания «регионалов», не подкрепленные защищенными статьями государственного бюджета, назвать нельзя. Так что переговоры Хорошковского с МВФ сегодня носят для гаранта стратегический, я бы даже сказал, судьбоносный характер. Правда, пока безрезультатный.

Людвиг МИЗЕС
"Вечерние Вести"
Погода;, Новости;, загрузка...
Погода, Новости, загрузка...
Погода, Новости, загрузка...

АРХИВ НОВОСТЕЙ

Декабрь 2017 (463)
Ноябрь 2017 (908)
Октябрь 2017 (272)
Сентябрь 2017 (2872)
Август 2017 (4339)
Июль 2017 (4499)

ФОТОАРХИВ

«     Декабрь 2014    »
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
   
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
   
беспроводной интернет киев и область wimax интернет в киеве и областиРадио интернет в киеве и области заказать
preMax интернет в киеве и области заказать
Интернет на дачу#/a# в киеве и области